免费货币供应量计算器

了解货币供应量与计算工具

这里展示的货币供应量计算器使您能够快速计算美联储定义的美国最常用的货币存量总量指标，包括M0（货币基础）、M1、M2、M3和MZM。无论您是宏观经济学学生，还是追踪流动性趋势的投资者，该工具都能提供一种直接的方式来探索货币供应量指标及其基础公式。

什么是货币供应量？

在宏观经济学中，货币供应量是指一个经济体在特定时间内流通的货币资产总存量。确切的定义因国家和中央银行而异，但美国的标准指标按流动性排列，最窄的（M0）流动性最强，更宽的总量指标（M2、M3、MZM）则包含流动性较低的金融工具。

货币供应量指标的关键组成部分

以下列表总结了计算器中使用的主要总量指标：

• M0（流通中的货币）：所有实体纸币和硬币之和。$\text{M0} = \text{Federal Reserve Notes} + \text{US Notes} + \text{Coins}$
• 货币基础（MB）：M0加上存款机构在美联储持有的余额（准备金）。$\text{MB} = \text{M0} + \text{Federal Reserve Deposits}$
• M1：最受关注的狭义指标。$\text{M1} = \text{M0} + \text{demand deposits} + \text{travelers checks} + \text{checkable deposits} + \text{savings accounts}$ 注意：M1不包括美国财政部、美联储银行和存款机构持有的货币。
• M2：更广义的指标，包括M1加上储蓄存款、货币市场存款账户、零售货币市场共同基金以及10万美元以下的定期存款（CDs）。$\text{M2} = \text{M1} + \text{money market accounts} + \text{retail MMMFs} + \text{small time deposits}$
• MZM（零到期货币）：捕捉无到期的流动资产。$\text{MZM} = \text{M2} - \text{time deposits} + \text{money market funds}$
• M3：M2加上10万美元及以上的大额定期存款（CDs）。$\text{M3} = \text{M2} + \text{large time deposits}$
• M4：有时定义为M3加上商业票据和国库券。$\text{M4} = \text{M3} + \text{commercial paper} + \text{T-bills}$

所有这些指标按流动性从高到低排列，M0流动性最强，M4最广。

货币乘数如何与准备金率作用

一个经典的教科书公式通过货币乘数将狭义货币供应量与货币基础联系起来。乘数由准备金率（r）推导得出，即银行必须作为准备金持有的存款比例：

$\text{Money Multiplier} = \dfrac{1}{\text{Reserve Ratio}}$

如果准备金率为10%（0.10），乘数为10。在简化模型中，准备金的变化（例如，通过公开市场购买10万美元的政府债券）会导致货币供应量的最大变化为：

$\Delta \text{Money Supply} = \Delta \text{Reserves} \times \text{Money Multiplier} = \$100{,}000 \times 10 = \$1{,}000{,}000$

然而，这种简单关系在现实世界中具有显著的局限性。现代货币创造主要通过商业银行贷款进行，准备金率不再像过去那样严格约束货币增长。在2008年金融危机后，许多发达经济体的准备金率降至接近1%，但货币供应量并未按比例扩张，表明了一种非线性关系。

银行体系在货币创造中的作用

与传统的“存款乘数”故事相反，银行不仅仅贷出存入的储蓄。当银行发放贷款时，它同时在借款人的账户中创造了一笔新存款（对银行是负债，对借款人是资产）。因此，贷款本身创造了新的货币。

这一过程受到几个因素的制约：

• 盈利能力：银行必须争夺客户并保持足够的回报。
• 审慎监管：资本充足要求（如巴塞尔协议III）和其他保障措施。
• 私营部门行为：当贷款偿还时，货币供应量收缩。
• 货币政策：中央银行通过调整政策利率和公开市场操作来影响贷款。

这些制约确保货币创造保持在审慎银行和宏观经济稳定的范围内。

货币供应量、总需求与通货膨胀

扩张性货币政策通过降低利率或实施量化宽松来增加货币供应量，可以刺激借贷和投资。这反过来又提高总需求并促进GDP增长。然而，如果经济已经接近满负荷运行，货币供应量的增加可能超过实际产出并导致通货膨胀。在极端情况下，过度的货币创造加上供给侧停滞可能引发恶性通货膨胀。

相反，货币供应量的收缩（通过提高准备金要求或出售政府证券）往往会抑制总需求，并有助于控制物价上涨。

为什么货币供应量增加会降低利率

一方面，央行直接降低政策利率以扩大货币供应量，这压低了市场贷款利率。另一方面，货币供应量的增加本身通过基本的供求法则降低了货币的价格——利率。经济中货币越多，借款人就能以更低的成本获得资金。

估算美国货币基础

要手动计算货币基础（MB）：

1. 获取流通中的联邦储备券、美国纸币和硬币的数值。
2. 将它们相加得到M0。
3. 加上存款机构在美联储持有的准备金：$\text{MB} = \text{M0} + \text{Federal Reserve Deposits}$。

计算器自动完成这一过程，并可处理基本合计和更广泛的总量指标。

使用货币供应量计算器的实际示例

假设您想查看准备金率的变化如何影响潜在的货币供应量。输入准备金率10%和20万美元的新增准备金。货币乘数变为10，货币供应量的最大潜在增加为200万美元。计算器根据基础数据显示M0、M1、M2和其他指标的结果。

该工具对于比较M0、M1和M2的相对规模，以及理解货币基础的调整在理论上如何通过更广泛的总量产生反响尤为有用。